管理层紧急表态暗示A股 暴跌之后勿抄底?

字体: - 收藏 2014-02-26 来源: 作者:

文章导读:   尽管人民币在岸和离岸汇率明显贬值,但同期港币汇率表现比较平稳。如果是国际资金在撤离,抛售中国资产,港币很可能也会面临贬值压力。态度相对谨慎的瑞银也认为,从当前的经济和市场基本面看,人民币大幅贬值的可能性不大。中国仍拥有外商直接投资净流入、庞大的经常账户盈余、在岸离岸市场的巨大利差。瑞银认为,中国...

   ===本文导读===

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   ===全文阅读===

   杀跌诱因颇多本币大贬为祸首

   本周二A股大跌,80多只个股跌停。截至收盘,上证综指跌2.05%至2034.22点,深圳综指跌3.96%至1089.22点。此外,中小板、创业板分别暴跌4.20%、4.37%。

   应该说早盘股指走势一度向好,主板、中小板、创业板齐齐上涨,尤其是创业板表现更强,但最终竟然以惨跌收场。有人将大跌归罪于跌停的网缩科技,有人归罪于“央妈”续推正回购,也有人归罪于人民币贬值。

   昨日创业板指数于10时45分创新高,从以往经验看,这个指数每创新高必有回吐。也就是说,当时创业板本来就很有机会下跌,而恰好在10时45分稍后,网缩科技快速地杀向跌停。再以后是中石化拉升,由于“二八思维”,创业板跌势进一步坐实。

   可光有创业板杀跌,不至于造成全盘皆墨,完全归罪于中石化或网缩科技不靠谱。笔者认为另有两件事与“惨案”相关,第一件事是央行再度进行额度达1000亿元的正回购,第二件事是人民币昨日加速贬值。个人认为,后者可能是A股惨跌的终极原因。

   人民币上午即创出盘中低点的6.1250,午后刷新低点至6.1310,最终收于6.1266,这较前一天大贬352基点,贬幅为两年来最大。人民币连续贬值可能会引发机构恐慌,直接压制了蓝筹股,贬值对地产股、航空股等相对更是利空。

   人民币贬值应分三种情况:一为热钱通过购汇这一形式外逃;二为央行故意大购美元来扭转“市场认为人民币单边升值”这一不良预期;三是国内套利者见势不妙反向平仓。

   就目前来看,还不好确定属于何种,这需要后续外汇储备、贸易等资料佐证。假如情况属于后两种,笔者认为问题不大,可如属于第一种,则利空不小。

   从近期央行不断回笼资金来看,规模性热钱外逃的可能性暂时还不大,因为规模性热钱购汇过程本身就对应着我国央行的货币回笼。也就是说,假设有大量热钱出逃,流动性应该会自动紧缩,这种情况下央行无需再搞什么正回购,而应该逆回购,甚至是“降准”。

   综上所述,笔者认为昨日股指杀跌有点机缘巧合,各方面不利因素恰好挤在同一天发作。当然,股市本身也有些内在的调整因素,特别是高高在上的创业板,所以各种不利因素才能起到促进调整的作用。

   就主板而言,笔者认为短线调整空间有限,除非人民币、楼市及我国其他方面看似不利的经济情况再度强化。因此,目前投资者宜冷静下来,不可胡买胡卖,而应等待管理层方面消息提示,从中判断真实形势。

   由于机构投资者对股市有主导权,后市关键看点之一就在人民币。如果人民币贬值不断,大盘还将下跌;未来如果人民币能连升几天,许多担忧或暂时烟消云散,股指届时就会上涨。(每日经济新闻郑步春)



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[责任编辑:贾晓刚]

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