周四机构一致最看好的十大金股 2.12

字体: - 收藏 2014-02-12 来源: 作者:

文章导读:   增发收购泰利森转型资源霸主。公司通过增发收购泰利森51%,控制了全球2/3的锂辉石供应,全球锂资源(包括锂辉石、盐湖提锂产品)市场约30%市场份额,中国锂精矿需求量的80%。增发后,公司将拥有全球第一大锂矿--格林布什锂矿,全球第二大锂矿--甲基卡锂矿(其中雅江措拉锂辉石矿),以及智利阿卡塔马地...

   天齐锂业行情问诊)深度报告:锂业新巨头,产业大联盟,斩获定价权

   类别:公司研究机构:海通证券(行情,问诊)股份有限公司研究员:刘博,钟奇,施毅日期:2014-02-11

   增发收购泰利森转型资源霸主。公司通过增发收购泰利森51%,控制了全球2/3的锂辉石供应,全球锂资源(包括锂辉石、盐湖提锂产品)市场约30%市场份额,中国锂精矿需求量的80%。增发后,公司将拥有全球第一大锂矿--格林布什锂矿,全球第二大锂矿--甲基卡锂矿(其中雅江措拉锂辉石矿),以及智利阿卡塔马地区Salares7Project50%股权和20%期权,成为“锂矿+卤水”双料企业,资源霸主地位从此奠定。

   结盟洛克伍德,增强全球掌控力。洛克伍德邀约收购泰利森失败后,再次以高于天齐锂业收购价约10%的价格参股泰利森49%。借此,公司与洛克伍德形成产业联盟,将合计控制50%以上的全球锂资源供给,定价权进一步增强。此外,洛克伍德高价收购从侧面反映了泰利森的投资价值。

   锂盐加工巨头。我们测算,公司国内20000吨锂初级产品产能以及规划中的格林布什20000吨碳酸锂加工项目将全面覆盖全球客户,满足日益增长的锂市场需求。

   锂电需求旺盛,增长空间可观。2012年全球锂离子电池需求共3816.74万kWh,同比增长43.29%;同期中国市场销售锂离子电池662万kWh,同比增长44.81%。近年锂电需求迅猛增长原因有三:现有市场(如手机)产品升级,需求快速增长;新市场,如新能源汽车、移动电源等启动;锂电由于自身性能优势、成本下降,正在快速取代其他化学电池的既有市场。

   增发颇具吸引力。本次非公开发行不超过1.35亿股,总募资不超33亿元,用于收购集团全资子公司天齐集团香港持有的文菲尔德51%权益,以及集团持有的天齐矿业100%股权。结合2月10日收盘价40.21元,增发底价24.50元折价39.07%,对应公司2014年扣非备考EPS0.70元的PE仅35倍,低于平均估值水平。

   维持“买入”的投资评级。公司2012年以来,估值区间在80-110倍之间,大幅高于可比公司,赣锋锂业(行情,问诊)2014年PE45.48倍。我们考虑到未来市值增大,估值中枢下移的可能性,给予2014年70倍PE,结合公司提供的扣非备考EPS0.70元,得出目标价49.00元,维持“买入”的投资评级。

   风险提示。政策风险;项目达产风险;汇率波动风险;业务整合风险。



声明:此文章【周四机构一致最看好的十大金股 2.12】以及亚洲财经网所有所载文章、数据仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操作,由此所产生的风险均由您个人承担。亚洲财经立足中国,致力打造成为亚洲地区金融信息与数据服务平台,如果您愿意为我们供稿,请点击这里提交;如果该文章侵犯了您的版权或相关权益,请点击这里与我们联系,我们将及时处理。

[责任编辑:刘众]

实盘热股

e决策精彩战例点评

  • 安诺其(300067):分散染料淡季涨价,提升盈利能力,加之淘汰小企业污染产能[详细]

往期重要资讯

上市公司 信息披露 累计收益
利亚德 LED景气度持续攀升 112%
中京电子 拟2.8亿元生产柔性印制电路板 86.39%
中青宝 看好游戏业务增速或达200% 203.75%

点击排行

财经图库