A股马年开局或遭“绊马索”

字体: - 收藏 2014-02-07 来源: 作者:

文章导读:   从分类指标看,比上月有所上升的有:一是原材料库存指数为47.8%,比上月回升0.2个百分点;二是在手订单指数为45.7%,比上月回升0.6个百分点;三是产成品库存指数为46.5%,比上月回升0.3个百分点;四是生产经营活动预期指数为51.3%,比上月上升1.9个百分点。这表明企业对...

  在一年一度的春节大假期间,尽管A股市场闭市,但国内外财经事件不断。那么,这些因素对于重新开张的A股市场将会产生何种影响?马年能否开门红?对此,接受金融投资报记者采访的有关人士发表了自己的看法。

  制造业增速有所放缓

  “2014年1月PMI(中国制造业采购经理指数)为50.5%,虽然比上月有所下滑,但仍在临界点之上,同时也比汇丰公布的中国制造业采购经理指数高0.9个百分点。”浙商证券研究所副所长詹诗华说,随着全球经济恢复性向好,预计将继续在临界点之上运行。

  从分类指标看,比上月有所上升的有:一是原材料库存指数为47.8%,比上月回升0.2个百分点;二是在手订单指数为45.7%,比上月回升0.6个百分点;三是产成品库存指数为46.5%,比上月回升0.3个百分点;四是生产经营活动预期指数为51.3%,比上月上升1.9个百分点。“这表明企业对未来发展的信心有所增强。”詹诗华说。

  不过,联讯证券首席经济学家文国庆认为,1月份PMI虽然仍位于临界点以上的扩张区间,但比上月回落0.5个百分点,表明制造业受春节因素影响增速有所放缓。“值得注意的是,虽然原材料库存指数、在手订单指数和产成品库存指数,均比上月有所上升,但继续位于临界点以下。”

  此外,调查显示,反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和48.2%,比上月下降0.5和0.8个百分点,均连续两个月位于临界点以下。

  比上月下降的有:生产指数为53.0%,比上月回落0.9个百分点;新订单指数为50.9%,比上月回落1.1个百分点;从业人员指数为48.2%,比上月下降0.5个百分点;供应商配送时间指数为49.8%,比上月下降0.7个百分点;采购量指数为51.0%,比上月回落1.7个百分点;原材料购进价格指数为49.2%,比上月下降3.4个百分点。

  事件影响中性偏负面

  文国庆说,新任美联储主席耶伦将面临QE退出挑战。虽然QE逐步退出已确定无疑,但QE退出必然导致流动性的下降,而美国经济数据喜忧参半,受冬季严寒天气影响,今年1月份美国私营部门新增就业岗位低于市场预期。

  又一项挑战是如何推动通胀率向美联储确定的目标迈进。“市场预期美国核心个人消费支出(PCE)物价指数年率升幅从1.15升至1.2%。这样做的目的是为了刺激经济进一步复苏,并推动失业率下降。”文国庆说,因为非农就业数据达不到18.5万人的目标,美国联邦公开市场委员会将重新审视其缩减购债力度,或者推迟缩减量化宽松政策的时间。

  在加息及流动性方面,詹诗华说,英国央行和欧洲央行货币政策会议将讨论利率问题,市场预计该不会改变当前政策,只是投资者将关注该央行前瞻性政策指引方面是否会有所变化。因为随着欧元区投资者削减在新兴市场的投资,将资金汇回本国,导致欧元汇价走高。欧元升值进而使进口商品变得便宜,造成物价存在下滑的压力。

  文国庆说,由于通胀数据的波动性,目前不足以促使澳洲联储加息,只是会大大降低再度降息的机率;而在美元汇率方面,由于投资者在重要经济数据公布前态度谨慎,因此,近日美元对其他货币汇率波动幅度较小。

  来自国际方面的消息已在全球股市上有所反应。道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数、纳斯达克综合指数、德国法兰克福股市DAX指数、日本及港股均下跌。

  将继续在2000点震荡

  詹诗华认为,尽管国际主要股市大跌,但A股2月份的行情不会太差。

  詹诗华表示,随着欧元区投资者削减在新兴市场的投资,将资金汇回本国,但主要表现在阿根廷、土耳其等国家和地区,而人民币汇率主要是与美元挂钩而影响有限,资金不会大量流出。“市场行情热点将围绕以下三条主线展开:其一,三中全会改革红利的继续释放;其二,即将召开的全国两会;其三,一年一度的年报。”詹诗华认为,虽然全国两会和年报属于老题材,但老题材往往有新亮点。如改革开放将成为今年两会的热门话题,目前特别是以国资、国企改革为题材的个股值得关注;又如今年的年报行情,增加了红利分配的新规定。

  针对经济数据的回落以及全球股市的联动效应,文国庆认为,中国与美国PMI的数据表明发达经济体与新兴经济体都在经济方面遇到了一定困难,且不能短期有效恢复,这对投资者信心打击较大。

 

  文国庆说,节前两周央行持续注入短期流动性,市场危机得以缓解,大盘出现了初步企稳的迹象,银行和地产板块也出现了小幅反弹,但他对春节后大盘的走势并不乐观,房地产和银行股的反弹只是昙花一现,马年开盘两大板块再次下行的概率较大。“总体来看,尽管大盘节前在2000点暂时企稳,但还不能高枕无忧。甚至在一季度里,大盘可能都在2000点上下剧烈震荡,趋势性机会不大。”文国庆因此建议目前以观望为宜。



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[责任编辑:温娜]

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