中国股市为什么这么差,到底怎么了?

字体: - 收藏 2013-08-13 来源:亚洲财经综合 作者:

文章导读:   中国股市为什么这么差?问题的正确提法该是,中国股市为什么这么狡猾,你为什么打不败它?中国股市不但会走熊,它也会走牛,世界任何股市一切特征它都有,完全符合供求规律,它走起牛来,步履轻盈,涨起来二年就能走完成美国股市十年的路,它在跑,这样看,中国股市并不差。与别国不一样的地方也有,中国股市&ldqu...

   中国股市为什么这么差?问题的正确提法该是,中国股市为什么这么狡猾,你为什么打不败它?中国股市不但会走熊,它也会走牛,世界任何股市一切特征它都有,完全符合供求规律,它走起牛来,步履轻盈,涨起来二年就能走完成美国股市十年的路,它在跑,这样看,中国股市并不差。与别国不一样的地方也有,中国股市“警察”说了算,股民全是它的粉丝。美国也有证监会,但它不是正部级单位,粉丝也不多,它们好象是美联储牛,粉丝很多,其中很大一部分是中国股民。

   本文想试着回答,我们的股市涨的快跌的急,投资者热衷买新股,又怕发新股,为什么会这样?以后会怎么样?

   理解中国证券市场现状,可以从研究中国证券市场的演化历史着手,中国投资者一开始就受到了伤害,大多都有精神病史,这帮精神病人又影响新来的投资者,这种情况很难改变,是一种文化,根深地固。你可能对他很讨厌,但是,它无形中影响着每一个参与者,其中也有你。

   我从中国证券市场的一个重要事件说起,1992年8月10日,深圳发售1992年新股认购抽签表。由于巨大的赚钱效应,使得百万人云集深圳,8月10日至12日广州至深圳的火车票,其黑市价格都暴涨,30多元的软座票炒到200多元。由于巨大的暴利机会,由于没有经验,组织工作不严密,再加上走后门的传闻和舞弊行为,最终暴发8.10风波。晚上10点至11点,深圳市政府门前有人游行示威,并与治安人员发生冲突,焚毁了公安人员的值勤巡逻车。这就是中国证券史上著名的“8.10风波”,也可以叫抢新股风波,欢迎圈钱事件,本文给出了几张著名图片。从一开始中国投资者就疯狂的爱上了圈钱,上市公司能圈钱为什么不圈?

   没有人着衣而诞⑴,但中国证券市场有些不同,它一出生就穿了一件花色的外衣,剖腹产,实际情况是根本就没怀孕,孩子出生时是哭,我们这个这孩子一出生它是笑,所以,后来这孩子常常哭,几年后,政府给他配了一个保姆,名叫中国证监会。

   中国证券市的历史上有三个代表人物(注:以上海证券市场为例),第一个是邓小平,关于股票市场,他是这么说的,证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义独有的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试。看对了,搞一两年。对了,放开;错了,纠正,关了就是了。关,也可以快关,也可以慢关,也可以留一点尾巴⑵。邓小平总设计师,这句话的意思是,最初的投资者是实验室中的小白鼠,供实验用。

   第二个是的朱镕基,在准备建立上海证券交易所时,他是上海市长,时任人民银行上海分行行长的龚浩成回忆说,朱镕基拍板确定筹建上海证券交易所。当时的方针是:国际上要大力宣传;国内不做宣传或少做宣传,不主动宣传,避免分歧意见产生⑶。上面这段回忆表明,开始证券市场是个对外宣传的摆设,一只花瓶。

   第三个是尉文渊,高层决定建设上海证券交易所后,具本实施工作,落到他的身。证券交易所的房子,应该是什么样的呢?尉文渊在一本书的封面上看到过一张香港联交所交易大厅的照片,于是就一心想找这样一个大厅。他每天坐着公交车到处找大厅的时候,心里仍然不清楚这个大厅该派什么用处,席位的含义到底是什么。他找过汉口路旧上海交易所的旧址,黄浦江和苏州河沿岸的旧仓库,看了北京东路的火车站售票大厅和金陵东路的船票售票大厅,都失望而归。绝望之中,有人说北外滩的浦江饭店有个大厅。已经不抱希望的尉文渊冒着中午的太阳步行来到浦江饭店。这个饭店是一幢已有150年历史的欧式建筑,以前叫理查饭店,虽然已很破旧,但那气势还在。尉文渊眼前一亮:就是这里了⑷!

   1990年12月19日,一声锣响,上海证券交易所开张了,指数设为100点,开始交易只有八股票,交易并不活跃,民见之,庞然大物也,以为神,蔽林间窥之,终不敢搏。在领导的鼓励下,终于有一群共产员入市了,紧接着引车卖浆者流也粉黑登场,开始指数慢慢上涨,然后小幅回落。六个月后,一轮牛市真正开始,1991年5月17日指数从105点,涨到1992年5月20日的616.99一年翻了近5倍,当时披了件社会主义外衣,一些股票含有大量国家股法人股,不能流通,但是,上证指数计算是按照资本主义的公式计算,并没有区分,并不能全面反应股市的情况,它也为后来资本主义的庄家操纵社会主义指数提供了方便。开始股票有涨跌幅限制,大多时间是无量空涨,严重供不应求,这也是上文8.10风波产生的原因。1992年5月21日是个重要时间,股票达到了十五只,在上海证券交易所的不断努力下,国家同意,放开涨幅限制,当时中央电视台新闻联播也把这作为一个大事报导,三个交日后(5月21日是周四),5月25日是星期一股指达到最高1429.99日,涨幅达131%,指数翻了一倍多,要注意当时指数并不能反应真实情况,比如,600605这只股票,当时叫轻工机械,5月20日收盘是36元,而5月25日最高是250元,最高涨幅是594%,按收盘价205.50元计算涨幅是470.83%,这给人一个强烈印象,股票是个稀有物品,拿到就就可发财。紧接着悲剧开始了,股指开始了一轮下跌,与此同时,上海政府看到了市场对股票需求,也可能是利益的驱使,因为交易佣金与税收这部分收入很吸引人,政府加速股票发行,股票源源不断的被制造出来,投向市场。上证指数6个月狂72%,这一跌幅是惊人的,美国的1929年的股灾完成这一跌幅用了几年,我们只用一年就走过了美国股市十多年的路程。中国证券投者经受了从没有经历过的折磨,他本来就是小白鼠,受到非人的待遇,11月19日股指停在了386.85点。这段文字也解释了,上文说的“8.10风波”的背景,他对后来的证券市场有重大影响,直到今天。

   下面的故事就没什么新意了,跟前面完全一样,为了改变供过于求的状况,上海证交所想尽了办法,最重要是的在全国招募新赌徒,星火燎原,证券公司在全国各地迅速发展,股民队伍不断壮大,一堆干柴,就差点火,由于当时股民伤透了心,点燃并不容易,上海证券交易所想了个绝招,把股票面值拆细,这样穷人也可买卖股票,所有股票一股变十股,只有几只股票例外,其中有一只是冰箱压缩619,还有一只是真空电子602,你可能以为我写错了,没错当时代码就是三位。结果火光冲天,只用了三个月股指就从386.85点,直奔1558.95点。接下来故事同上,股票源源不断的被制造出来,投向市场,这次更惨,下跌抵抗比上次稍激烈,时间较长,用了一年半时间将股指打到325.89点,再后来它又涨了,然后又跌了,然后……就到了现在。

   这就是中国第一代投资者,在资本主义试验场里发生的故事,参与者个个刻骨铭心,对国家来说,这此小白鼠只是实验品,不行就可扔了。不少股民产生了心理障碍,他们记住了几个结论,买新股可以发财,新股发行对二级市场很怕,就这样口口相传,新来的投资者记住了先辈传授给他的真理,从而反过来又影响了市场,下一代股民又发现了这一规律,代代相传直到今天。

   我们的改革采用的方法是摸着石头过河,但中国证券市场与世界上其它的市场确实不同,河水很深,水流很急,没有石头。我们用活人试验,证监会的领导换了一届又来一届,修修补补,现在下水的人太多,痛苦无法避免,每走一步都会引来骂声一片,已经没有人可以在不伤害试验者的情况下进行改变,解决方法只是在理论上可行,也很简单,也是唯一的方法,就是打包大量发行,这是唯一的方法,但这一方法管理者无法采用,因为它会伤害二级市场的投资者,市场整体股价将会下移,很多人会受到伤害。也只能走一步看一步,随着时间的流逝,股票慢慢的变多,跟打包发行结果是一样的。中国证监会主席肖钢说,证监会作为监管部门,对不该管的事情,要坚决地放,要把工作重点转到监管执法和保护投资者合法权益上来,促进资本市场健康发展。这话是完全正确的,它是证券市场的方向,实际上也是被迫的,证券市场已经不是个孩子,它会越来越不听话,证监会也没法当保姆了,很多人听到保护投资者利益就很反感,我们都理解错了,保护投资者利益并不是让你不亏钱,也没有人可以办到,它的的意思是让你明明白白的亏钱。通俗的的说,一只垃圾股发行价100元,只要告诉是真实情况,你买了亏了钱,这就叫,自愿送钱,一个垃圾股打扮成一个优质股,以100元发行,这就叫抢钱。

   中国证券市场的现状是历史造成的,也是很难改变的,它确实有很多不足,但是,我们无能为力,抱怨不能为你带来盈利,识破骗局是投资的能力,是在股市生存的基本功。骗人是很难的,不信你可以试试,我保证你骗不了我。我们经常听到新闻,谁谁谁爱骗了,大妈被骗了,正因为很少见所以才是新闻,不信你可以去试试骗人,看看有没有人会相信你,我对你骗人能力表示怀疑。在市场中我们经常看到上市公司高管大幅减的股票,连创新高,上市公司也发布公告,可他的股票连创新高。买者着是因为受骗吗?显然不是,巨额亏损后,骂的最凶的也是这种人,嘴里还会来一句,你看人家国外多好,实际上他也没到过国外。

   中国IPO改革进行过多次了,实践也证明IPO就不存在好方法,管理者只能对虚假陈述进行打击,IPO无论高价低价都无法解决问题,高价发行,一级市场倒霉,低价发行,二级倒霉,一张废纸也能开个天价,确实有很多投资者不在乎这个,股价是由供需关系决定,炒新是中国投资者根深地固的传统,暂时无法改变,这种爱好并不犯法。只有大量发行,才能改一张废纸被定天价,但前面已经说过了,这不是一个好方法,所以没有方法,其实,即使这样也无法杜绝一张废纸被定高价。管理者强行干涉股价也是没有用的,停牌干涉股价,倒霉的的是有股的投机者,外面的投机者被保护了,这二个人谁倒霉对管理者没有区别,你保护了一个人,就会伤害另一个人,如果你认为一个是犯罪,这样做是可以的,可参与者本来就平等的,试图干涉股价来保护某些人是没有意义的,有人认为自己可以保护他人,是以为自己可以预测市场,这样的人根就不存在。能由市场解决的问题就该由市场决定,不要干涉股价。

   现在IPO停止并非是因为救市,以为这是救市只是一厢情愿,现在证券市场无人可以救,你该把它理解为,为大量发行股票做准备。我希望,与国外一样,证监会将逐渐淡出人们的视野,它该是一个利空消息的来源,只有发现违规犯罪时才该出现。可转念一想这也不好,因为我在亏钱时没有人可以骂。



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[责任编辑:姜海洋]

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